怎样选择成长股经典读后感10篇 怎样选择成长股

《怎样选择成长股》是一本由菲利普•A•费舍 着作，地震出版社出版的平装图书，本书定价：48.00元，页数：253，特精心从网络上整理的一些读者的读后感，希望对大家能有帮助。

《怎样选择成长股》读后感：无上心法

传说中少林武功只有寥寥几句，人人可以懂，只要坚持练下去，一定能成为高手。这本书就是大道至简的投资心法。

这本书从投资最根本的道理入手。投资就是买企业，买到成功的企业就是成功的投资。在战国诸侯中如何找到一统天下的秦国？这就是这本书要讲的道理。他只讲最本质的东西，什么样的企业是能够成功的企业？有什么特征？用什么方法去找？一一说明。虽然这本书写了有大半个世纪了，这些道理是不变的。

找到千里马后并非一帆风顺。坚定持有不是人人都可以做到的。作者用自己的经历告诉读者，如何面对各种风波。

有些道理，我们隐隐约约觉得是这样，但是没有经过验证，不敢确定，而验证需要时间和成本。这本书是一位投资大师用自己的一生去验证了理论，让我们可以不再经历求证的过程，不需要摸索这些道理，就可以相信自己的信念。书籍是前人智慧的结晶，是后人前进的灯塔。

当然，并不是可以按图索骥。任何能力都是师傅领进门，修行靠各人。

翻译得很不好。

《怎样选择成长股》读后感：企业管理者应该了解投资者眼中的“成长股”

至少在几年内，公司是否具有足够市场潜能的产品或者服务，使得销售额有可能实现相当大的增长？

对于当前引人注目的生产线来说，如果其中大部分潜在的增长已经开发完毕，管理层是否有决心继续发展能够进一步增加销售额的产品或者方法？

考虑到规模的大小，公司在研究和发展上付出的努力是否有效？

公司是否拥有高于平均水平的销售团队？

公司是否具备有价值的利润率？

公司正在为维持或者增加利润率而做些什么？

是否具备出色的劳动和人事关系？

是否具有很好的行政关系？

管理是否有层次？

在成本分析和财务控制方面做的有多好？

关于竞争力的强弱，公司是否在商业的其他方面，尤其在行业内的领域为投资者提供重要的线索？

是否拥有短期或者长期的利润前景？

在可预见的未来，公司的增长是否需要足够的股权融资，以保证更多发行在外的股份能够在很大程度上通过预期的增长来抵消现有股东的利益？

管理层是否在一切顺利是才能坦率地与投资者谈论公司事物，而在出现麻烦和失望情绪是就保持沉默？

是否具有一个毋庸置疑的城市管理层？

《怎样选择成长股》读后感：基本面分析经典

费雪同志在斯坦福大学读书时就跟着导师跑企业，研究企业经营状况，这也就导致了他选择股票的方法落在了企业内生经营上

这就是基本面分析，因为他们相信股价的上涨，其根本因数是企业的利润

，而利润又是一家优秀的创新型管理企业一次次地技术更新所产生的，所以周期会很长，这也是想要获得数倍或10倍利润的投资者不能纠结于短期涨跌，更必须长期投资的原因

本书为投资者选择成长股提供了判断方法，其实更是一部企业经营之道

基本面分析大师在这本书里彻底阐明了市场人士对市盈率、估值的错误看法，也重点说明了分红送股对企业以及对市场投资者的影响。

费雪还强调了金融界对一个股票的判断分为三个特点：

1整体市场的吸引力

2所在行业的吸引力

3个股的吸引力

但他自己也没有足够重视这第1点，在市场整体下滑的情况下，他还死捏着德州仪器，导致价格下滑80%，市场技术分析其实也是很重要的进退手段，而这却是基本面分析者的弱项

本书值得投资者详细阅读，但在这之前请先阅读50本技术分析类的书

《怎样选择成长股》读后感：价值投资的经典，少给的一颗星是因为蹩脚的翻译

费雪的《怎样选择成长股》是价值投资里的经典着作，巴菲特说“我的老师是费雪和格雷厄姆，而我则是他们的综合体。尽管费雪和格雷厄姆的投资方法不同，但他们在投资界是缺一不可的。”格雷厄姆强调安全边际，选择那些即使破产但净资产也足以弥补投资者亏损的股票，即“拣烟蒂”。而费雪则不同，“他是成长型股票投资人，他想找的是能够成长、再成长的公司股票，而且以合理的价格买到后，几乎不卖出”。当然，这里的出色其实就是成长的同义词。

费雪的这本《怎样选择成长股》，实际包含了他的三本论着：1958年出版的《怎样选择成长股》《保守型投资人夜夜安枕》和《发展投资哲学》。费雪的成名之作是《怎样选择成长股》，体现了其长期价值投资的核心。《保守型投资人夜夜安枕》是对《怎样的补充》，《发展投资哲学》相当于费雪个人投资史的回顾。

对于如何寻找成长股，费雪给出了15个要点：这家公司的产品或服务有没有充分的市场潜力，至少几年内营业额能否大幅上升？为了进一步提高总体销售水平，发现新的产品增长点，管理层是不是决心继续开发新产品或新工艺？和公司的规模相比，这家公司的研发努力，有多大效果？这家公司有没有高人一等的销售组织？这家公司的利润率高不高？这家公司做了什么事，以维持或改善利润率？这家公司的劳资和人事关系是不是很好？这家公司的高级主管关系很好吗？公司管理阶层的深度够吗？这家公司的成本分析和会计记录做得如何？是不是在所处领域有独到之处？它可以为投资者提供重要线索，以了解此公司相对于竞争者，是不是很突出？这家公司有没有短期或长期的盈余展望？在可预见的将来，这家公司是否会大量发行股票，获取足够的资金，以利于公司发展，现有持股人的利益是否因预期中的成长而大幅受损？管理阶层是不是只向投资人报喜不报忧？诸事顺时口沫横飞，有问题或叫人失望的事情发生时，则“三缄其口”？这家公司管理阶层的诚信正直态度是否毋庸置疑？对于这15点要求，可量化的要点并不多，除了第1要点实际强调公司营收的持续增长、第3要点强调研发、第5要点利润率外，其他要点都是偏感性。当然这种感性，是以对股票代码背后的公司的长期跟踪和深入理解基础之上的感性认识。比如说第二要点管理层对于开发新产品的的决心、第六要点公司做了什么事改善公司利润率、第11要点公司所处领域的独到之处等，都是长期跟踪才能得出的结论。当然，还有一些不适合当前中国国情的几条，如第7条劳资关系、第13条大量发行股票筹集资金。

对于如何应用这15个要点，费雪给出了“闲聊”的办法，同公司高层聊、同行业专家聊、同竞争对手聊……也许费雪时代获取公司的信息极其有限，公司的年报也不易得到，所以为了深入的理解公司，需要亲赴公司调研、各种“闲聊”。而如今网络的发达，不仅使得公司年报这类规范信息点点鼠标就可以轻松获得，而且微博、搜索引擎都可以帮助我们多维度了解公司、认识行业前景。不同源的信息，有真有假，彼此间相互吻合的可能性极小。但是，“真正出色的公司，绝大多数的资讯十分清楚，连经验不多、但晓得自己正寻找什么样的投资人也能区分哪些公司值得进一步调查”。费雪的“闲聊”法与芒格跨学科多元思维方式有着异曲同工之妙，只不过前者针对选择成长股，后者则上升为思维哲学领域。总之，无论是在投资或者为人处世，“兼听则明，偏信则暗”都是颠扑不破的真理。决不能因为分析师的强力推荐，脑子一热就买入股票，也不能轻易让第一印象先入为主地影响自己对人、对事的判断。“他不应该猜测整体商业或股票市场的前行方向，而是一个以较低的错误可能性来判断所投资公司相对整体商业的表现。……他把赌注放在自己了解的，而不是主要靠猜测的事情上……购买产生一定增长的公司股票。”

费雪和芒格不约而同地均看重管理层的诚信，即第15要点。费雪高度看重这一点，“一家公司在15个要点中有任何一点不如人意，但其他要点得到很高的评价，则仍可视为理想投资对象。不过，不管其他所有的事务得到多高的评价，如果管理层对股东无强烈责任感，投资人绝不要认真考虑投资这样一家公司”。芒格特别强调公司管理者的道德水平，但如果必须作选择的话，他认为还是要把赌注押在企业的发展前景上，而不是押在管理者的智慧上。在风口，即使是一头猪也能飞上天，这就是行业的重要性。印象中，巴菲特是想要找那种即使是个傻子做高层，但是公司业务也能稳步向前的公司。如果这个印象是准确的话，我更认同费雪对公司的诚信要一票否决的态度，因为市场中，每一个行业高管都将自己最光鲜的一面展示给市场，发现公司已有诚信问题比剥去天才外衣发现潜在傻子要容易的多。公司高管的问题表现有很多，如要点9和14，高管频繁辞职、管理层换血等等，短期内都会造成公司发展变缓甚至混乱。费雪认为“具有高投资价值的公司，通常从内部擢升人才。……大公司如需从外面聘用执行官，一定是很不好的兆头”。据说早年间五粮液才是白酒里的一哥，后来五粮液公司管理层问题，导致茅台后来居上。因此，“理想的情况是，你买入的伟大企业正好有一位伟大的管理者。”，退而求其次的，是一个企业要有“一位伟大的管理者”。无论如何，不能选择管理者有诚信的公司。

从书名就可以看出，费雪本人喜好长期投资，费雪认为，“无论如何勤奋的加强预测技能，对股票价格短期变化的预测准确率都很难超过60%。……对一只好股票而言，判断不利的短期变化要比预测强劲而长期的价格增长潜力更容易犯错。”进一步，对于想高抛低吸赚差价的，费雪也有自己观点：“根据我的观察，有人卖出这种股票后，希望等到更适当的时机再买回同样的股票，很少能如愿以偿。”相反，费雪坚信“在5-10年内，成长型股票的资本价值增长更高。”他认为“真正出色的普通股，长期利润应足以弥补正常犯错造成的损失”。而如何找到成长型股票，15个要点和闲聊法是要务。

寻找到合适的标的，只是万里长征中的第一步。合适的标的还需要合适的价格得以介入。对于一只个股的评价，实际上“是有三个不同的评价综合而成：目前金融圈对整体普通股投资吸引力的评价、对某公司所处行业的评价，最后则是对该公司本身的评价”。“要确定某支股票在特定时点的价格是否具有吸引力，主要得看金融圈的评价偏离事实真相的程度”，“任何个股不会因为该公司实际发生的事情，或将发生的事情，而在任何时点上涨或下跌。它是因为金融圈对正在发生的事以及将发生的事，目前持有的共同看法而上涨或下跌，不管这种共同的看法和真正发生或将发生的事差多远。”，“一只股票的价格到底便宜还是偏高，唯一真正的检定标准，不是目前的价格相对于以前的价格是高是低，而是这家公司的基本面显着高于或低于目前金融圈对那只股票的评价。”“市场下跌时，金融圈对一家公司的印象变坏，比变好更快为人接受。市场上涨时，情况则恰好相反。”市场有一种钟摆效应：看好某支股票时往往涨的过头，不看好时往往又跌过头。也就是说，合适的价格是出现在市场对于股票低估、跌过头的时候。书中费雪举了管理有效但还未体现出利润的A买点和工人罢工导致的股价次低点B买点。当然，买点并不止这两点，建仓也不是短时间内能完成的，实际上，费雪的整个买入投资过程可能超过几年：“我认为这样的投资者一旦确信找到了一只或多只合适的普通股，就应该开始买入。不过一旦完成了这类购买，他们应该仔细考虑进一步增持的时间。他们应该认真计划，几年之后再将他们的最后一部分资金用于投资。这样做的话，即使市场在那一段时间发生了严重的下跌，他们也能保住一定的购买力。”费雪倡导分散化投资但又不过度分散：“投资人应了解，投资难免犯错，所以适当分散投资，以免偶尔犯错让自己一蹶不振，但不要只顾尽量持有很多股票，只有最好的股票才买。”。

对于股票卖出，费雪给出了三种情形：①买错了，②公司不再成长的卖出和③换股卖出。由于买入是个以年计、缓慢的过程，因此当每股盈利不再增长，可以有足够的观察时间确定公司步入衰退期，这种卖出应该是相当从容的。而对于第三种换股卖出基于的前提是要买入的股票比卖出的要好，但是对于这一论据，费雪深表怀疑，因为毕竟之前买的股票也是仔细筛选过的。如果之前的买入逻辑没有变，就不应该这山望着那山高一味要换股。实际上，如费雪的儿子在引子里所说，“费雪是成长型股票投资人，他想找的是能够成长、再成长的公司股票，而且以合理的价格买到后，几乎不卖出”。其实，这种不卖出策略，在费雪后期并没有给他带来太高收益，这在地震出版社的《怎样选择成长股》中他儿子的引言中有论及。尤其对于中国股市，股市大起大落，适当的高抛低吸操作是必要的，高抛最重要的好处是可以把之前心急没有耐心太早进入的资金变现腾挪出来，降低总成本。这种买入方法，是不是象极了小小辛巴在《百箭穿杨》里的“五档买入法”和四个卖出逻辑？证明了这种买入和卖出策略是经过国内国外两个市场检验认可的。就是不知道二者有没有没有前后师承关系？

再说说翻译。国内正式出版的有两个版本，一个是1999年海南出版社出版，罗耀宗译，一个是2013年地震出版社冯治平的全译本。这两个版本翻译的都不太好，尤其是地震出版社的这本，翻译的实在是不忍卒读，地震出版社的译者非但感觉不是金融领域出身，连中文都没怎么学好。本来应该挺明了的意思，变成了半通不通的中文，真是可惜了这么一本经典书籍。

相对而言，1999年罗耀宗版算是好的了，但是感觉这一版本应当是台湾或香港译本，因为翻译的中文略带文言，还有些字是繁体。还有一个不足，1999年罗耀宗版是删节版，主要是把其子肯内斯·费雪回忆其父亲的引子这一节删了。 “引子”这一节更多的论及费雪个人个性不足、后期投资的事务和晚年不幸得了老年痴呆症。费雪的个性，用其子的话说，就是“冷酷、不友善、严厉、顽固、纪律性强、不善交际、不言放弃，讨厌改变，外表上总是显得很自信”。其晚年的投资也并不顺利。中华文化总是有把功成名就的人往“完人”上推、往“神坛”上送的趋势。也正是为尊者讳，罗耀宗版将这一节给删掉了。可是当我再读其子为其父所写的引子时，一方面感叹东西方文化的差异，一方面觉得这章是如此重要，告诉我们投资大师说的也不是万古不变的金科玉律，投资大师也是人，也有投资失败、个性不友好、晚年落寞的另一面。这才是真实的人啊。

“本书的目的不是要列出每一种赚钱的方法，而在于指出赚钱的最好方法，即以最低的风险获得最高的利润。”费雪在书中强调，投资理论就是那么些，但是“知道这些准则和了解常犯的错误，不能帮助那些没什么耐心和自律精神的人。”，“投资理财这一领域，还没有一道门槛，用以筛除不学无术和能力不够的人，一如法律或医学”。每一个进来的人都是打算赢钱的，即使不把自己当成炒股天才，也想当然地认为自己运气不会太差，总不至于作股市输家。但摸爬滚打几次，就知道股市是割韭菜于无形的无情赌场。炒股这行的特点是门槛极低而入行极其困难。在这里，要想活下去，必须“投入很多心血，加上一定的能力、判定力和观察力”。正如书中费雪最后所言：“我相信未来主要属于那些能够自律且肯付出心血的人”。

《怎样选择成长股》读后感：一本值得反复读的好书

《怎样选择成长股》是一本实用的指导书籍，主要在于帮助读者建立良好的投资理念，对于股票的基本面，给出了原则性的知道建议，作者主要目的在于帮助读者建立正确的投资观念，并没有涉及实际操作中的技巧。 这本书一共由三大部分构成，每一部分都是一本书，分别是《普通股和不普通的利润》、《保守投资者高枕无忧》和《形成投资哲学》。 《普通股和不普通的利润》是全书中最重要的一部分，在这个部分中，作者先是强调了“闲聊”的好处，然后引出了判断一只股票是否值得投资的15个原则。这15个原则是全书最关键的部分。然后作者阐述了在找到一支优良的普通股之后，应该在什么时候买进，什么时候卖出。接下来，作者发表了关于“股利”的看法。然后，作者列出了投资者的“十个不要”，告诉投资者那些事情不能做。最后，关于“如何才能找到成长股”，作者给出了指导。 如果说《普通股和不普通的利润》主要是从股票的角度来讲述基本面的知识，那么《保守投资者高枕无忧》就是从投资本身的角度来解释我们要注意到哪些问题。作者在这一部分中列出了保守型投资的四个要素：1. 生产、市场营销、研发以及财务方面的优势 2.人的因素 3. 一些企业的投资特征 4. 保守型投资的价格。 最后一部分，将投资上升到了哲学的高度，作品者通过自身的经历讲述了投资哲学的形成的过程，如何从经验中学习，以及在时间的积累基础上如何使自己的投资哲学渐渐成熟。最后，关于市场在投资股票的过程中所起到的作用，作者发表了自己的看法，也让读者收到了启发。 本书的重点内容可以归纳如下： 1）普通股和不普通的利润 A. 首先，强调了“闲聊”的作用。 闲聊的对象主要有：a. 竞争对手 b.供应商和客户 c.前雇员 B. 寻找优良普通股的15个原则： 一、这家公司是否拥有一种具备良好市场潜力的产品或服务，使得公司的销售额至少在几年之内能够大幅成长？ 考虑销售额的时候，应该以几年为单位，而不是一年为单位。 二、当公司现有的最佳产品的增长潜力已经被挖掘得差不多时，管理层是不是有决心继续开发新产品或新工艺，一边进一步提高销售额，制造出新的利润增长点？ 围绕一个主要的业务开展多元化的其他业务，而不是同时开展许多互不相干的业务 三、考虑到公司的规模，这家公司在研发方面做出的努力取得了多大的效果？ 研究费用/总销售额=研发占比，另外，考虑研发的投入产出比 四、这家公司有没有高于行业水平的销售团队？ 五、这家公司有没有足够高的利润率？ 不要关注1年的利润率，关注连续几年的利润率。 六、这家公司做了哪些举措以维持或提高利润率？ 如果是因为涨价而导致利润率升高，并不是什么好事。 七、这家公司是否具备良好的劳动人事关系？ 八、这家公司的高管之间的关系很好吗？ 除了最基层的工作，只有在组织内部无法找到合适的人选来填补职位空缺的时候，管理层才会从外部聘用人员来担当。 九、公司管理是否很有层次？ 十、这家公司的成本分析和会计记录做的如何？ 十一、相对于行业内的其他公司而言，这家公司在业务的其他方面具有哪些优势？ 保持竞争地位最有效也最根本的方式，就是在产品的研发设计方面保持领先地位，而非依靠专利权。 十二、这家公司对利润有没有短期或长期的展望？ 利用闲聊法。 十三、在可预见的将来，这家公司是否会通过大量发行股票来融资，现有持股人的利益是否会因此蒙受大幅损失？ 计算真正流通在外的普通股数量的时候，最好假设所有的优先可转换证券都已经转换完毕，而且所有的权证、期权等也都已经行权完毕。 十四、公司管理者是否对投资者报喜不报忧？业务顺利时口若悬河，出现问题时三缄其口？ 十五、这家公司的管理层是否具备毋庸置疑的诚信、正直的态度？ 如果管理层对股东没有强烈的责任感，那就是一个很严重的问题，投资者一定不要投资这样的公司。 C.该买什么样的股票： 大部分资金投资于稳妥的成长型大公司，小部分资金投资于初创型的小公司。 D.什么时候买入股票？ 1.不要做经济预测 2.企业的利润即将大幅改善，但对利润增加的预期还没有造成公司股票价格的大幅拉升的时候。 E.什么时候卖出股票？ 1.当初对股票基本面的判断错误时 2.随着时间的推移，公司的基本面发生变化，不再契合15个原则时 3.出现了更为值得投资的股票 F. 关于“股利” 长远投资不需要太关心股利 G.投资者的10个“不要”： 1.不要买创业阶段公司的股票 2.不要忽视在“场外交易”的好股票 3. 不要因为喜欢某个公司年报的“语调”而购买该公司的股票 4. 不要认为一家公司的市盈率很高，就必然表示未来的收益成长空间已经反映在了价格上 5. 不要计较蝇头小利 6.不要过度强调分散化投资 7.不要担心在战争阴云下买入股票 8.关注股票未来的收益，而不是过去的收益 9.买入真正优秀的成长股时，除了考虑价格因素，不要忘了时机 10.不要盲目从众 H.如何找到成长型股票 1. 大量的调查，找出具备潜力的公司 2.提前准备好要问的问题，拜访公司的管理层 2）保守型投资者高枕无忧 1. 生产、市场营销、研发以及财务方面的优势 a低成本的生产 强有力的营销组织 杰出的的研究工作和技术成果 财务能力 2.人的因素 一般来说，具有最高投资价值的公司，都是从内部提拔人才 这家公司必须认识到他所处的这个世界的变化速度是越来越快 公司必须持续不断的努力，让每个层级的员工，不论是新加入公司的蓝领或白领员工，还是最高级管理人员，都觉得公司是一个工作的好地方，这种感觉是真是存在于员工内心的，而不仅是宣传之词 公司管理层必须愿意以身作则，愿意遵守公司成长所要求的纪律 3. 企业是不是拥有某些内在的特征，使得公司在可以预见的将来，有可能长期维持高于平均水平的活获利能力 考虑：哪些事情是只有这家公司能做，其他公司没有办法做到这么好的？ 4. 保守型投资的价格。 确定某只股票在特定的时间是否具备吸引力，吸引力的大小，主要看金融界的评价脱离现实的程度。纯粹金融因素里，考虑利率为最主要的因素。 3）形成投资哲学 反其道而行之，但一定要确认自己是对的 要有足够的耐心 如果为了争取更好的价格，往往会错失机会 把少数事情做好 频繁操作可能会导致损失 市场并不会高效率的反映股票的价值 这本书提供的只是一些投资的思路，并没有涉及操作性的技巧，所以读完之后，难免有种“说的挺有道理的，但是我还是不知道怎么做”的迷惑感。我想可能还是我的投资经验目前来说还是比较少的，没有理解的太透彻，所以也没有办法从这些思路里面悟出行动的方法。 不过整体来说，这本书我还是推荐的，我认为这本书提供了一种真正做价值投资的思路，纠正了很多之前的误区，在将来的投资之路上，还需要反复的复习这本书的内容，希望可以常读常新。

《怎样选择成长股》读后感：一本可以实操的书

本书介绍了作者的成长股投资的经验，作者的投资哲学与国内浮躁的急功近利的方式恰恰相反，在国内混乱的市场中，应该会有很强的有效性。

主要是有以下几部分，具有很强的实操

性：

一、评价成长股的十五个原则，这是本文的核心内容，主要的原则及注意要点如下

1、几年之内公司是否具有足够市场潜能的产品或者服务的销售额有可能实现较大增长。

a、综合几年考虑，不追求单一某年的增长

、区别“由于幸运而有能力”和“由于有能力而幸运”

2、对于当前引人注目的生产线来说，如果大部分潜在的增长已经开发完毕，管理层是否有决心继续发展能够进一步增加总销售额的产品和生产方法。

3、考虑到规模大小，公司管理层在研究和发展上付出的努力是否有效

a、注意研发投入和收益的质量

、研发团队的管理非常重要

c、花费在多次获得回报的研究上

d、大公司倾向于打断正常研究项目，因为有部分项目赶期限

e、做好市场研究，不要在华丽的产品和工艺上花费过高

f、闲聊法进一步了解，通过观看历史业绩验证

4、公司拥有高于平均水平的销售团队

a、构建财务比率，与竞争对手比较

、从竞争对手和客户那边寻求信息更准确

c、是否在不断稳定和建设销售团队

5、公司是否具备有价值的利润率

a、远离低利润率的公司

、有时候公司为了加速增长会采用增加研发投入，减少利润率来快速增加收入的手段，要注意区分

6、公司正在维持或者增加利润率而做些什么

a、提高产品价格是短暂的策略

、有没有在有效的持续改善成本

7、公司是否具备出色的劳动和人事关系？

a、细节上来观察评价，比如能否尽力解决员工的不满

8、公司是否具有很好的行政关系？

a、管理氛围和谐的公司具有最佳的投资机会

9、公司管理层是否有层次

a、优秀的管理层懂得授权和信任培养下属

10、公司在成本分析和财务控制方面做得有多好？

a、成本分析使得管理层了解什么是最需要注意的，才能判断出是否能恰当地解决需要注意的每一个问题

、财务控制具有非常重要的作用

11、关于竞争力的强弱，公司是否在商业的其他方面，尤其是在行业内的领域为投资者提供重要的线索？

a、这个问题因行业而异，涉及零售的汗液中比较重要

、通过 一些数学比例检验，租赁成本相对销售额，坏账损失率、保险成本

12、公司是否拥有短期或者长期的利润前景？

a、公司是否注重信誉，通过供应商和客户的交流可以获得

13、在可预见的未来，公司的增长是否需要足够的股权融资，以保证更多发行在外的股份能够在很大程度上通过预期的增长来抵消现有股东的利益。

a、关乎公司财务管理能力

14、管理层是否在一切顺利时才能谈成地域投资者谈论公司的事物，而在出现麻烦和失望时就保持沉默？

a、开放的心态有利于问题的解决

15、公司是否具有一个毋庸置疑的诚实管理层？

a、是否有利益输送的行为，

、是否滥发股票

二、股票的来源和信息的获取

1、 如何筛选合适的股票

投资一个平庸或者稍好一些的公司，常常成为致富之源，受关注度低的。

其他投资人的发现分享的优质公司值得重点考察

大型咨询研究实验室，对商业和技术的发展有深入的了解，是有价值的原始观点的来源。

2、主要操作方法

第一阶段，阅读招股说明书等材料，关注企业产品生产线创造的总销售额、竞争情况、高级管理人员或者其他普通股东的持股情况，折旧、利润率、研究活动的程度以及这几年运营中不正常或者不可再生的成本。

第二阶段，采用闲聊法，对公司进行360°的了解，包括顾客、供应商、竞争对手、前员工或者科学家等。如果不能获得需要的大多数信息，则暂时放弃，获得足够的信息后，接下来接触管理层，管理层是否坦诚非常重要，还需要有艺术的问话。闲聊可以提前抓住与管理层接触的要点，接触前需要尽可能的了解公司信息。

三、做保守型的投资，降低投资风险

保守型的公司

1、生产营销技术财务方面的能力：

低成本的生产，主要采用较低的成本的生产设备使得盈亏平衡点低于竞争对手

强大的营销组织，随时注意客户变化，以便供应客户现在需求的产品。

杰出的研究和技术努力，要有效率，和市场人员紧密合作，有能力更新新的产品

财务技能，采用巧妙的预算方式，及时发现问题并解决

2、人的因素：核心影响因素

a、公司执行官致力于长期的增长，周围的团队得到相当的授权，能够负责公司的各个部门与职能

、内部培养好过外部招聘

c、管理层应该由管理团队管理

必须认识到它置身的世界的变化速度越来越快

公司必须有意识的不断努力，每个级别的员工都觉得公司是个好地方

管理层必须愿意遵守稳定增长所要求的纪律

3、一些商业投资的特征：使得高利润率存在

a、销售净利率、净资产回报率两个重要的指标

、规模优势--

率先推出某种新产品和服务获取先发优势---足够好的市场营销和产品开发持续支持---如果需要采取广告---形成品牌效应

c、龙头企业一般都能持续

建立质量和可靠性的声誉、一些产品卖给小客户，

保守型的价格

市盈率变高，要了解市盈率变高的原因，不能盲目卖出

持有符合标准的票高市盈率的票好于不符合标准的

明显低估的股票蕴含的风险大

预期过高的股票风险更大

股价受整体、行业、公司三个维度的影响，应当了解当前金融界对行业理解的本质。利率对股票整体评价影响最大。

四、投资哲学的总结

营收有快速增长的机会且新进入的壁垒较高

买入市场整体情况不好，金融圈错误判断了整体价值，明显低估的股票

除非公司性质发生很大改变，或者公司成长慢下来，不要轻易卖出股票，绝对不要因为短期原因卖出有吸引力的股票

给股东发放股利占利润比很高的公司，很难找出出色的机会

为了获得丰厚的收益而犯了错误是固有的投资成本

真正出色的公司数量很少，它们股票价格一般无法以较低的价格买入，一旦存在有利的价格应充分利用当时的形式，资金应集中在最值得拥有的机会上

不盲目接受金融界的主要观点，也不要采取与之相反的行动，应该拥有更多的知识，彻底评估具体情况，在你认为对的时候采取与群体相反的行动

投资领域的成功取决于努力工作、智慧、正直。

《怎样选择成长股》读后感：坚定价值投资信念

现在的股票爆涨爆跌，每天看盘你都不知道看什么，心情也跟着暴涨暴跌，这哪里是炒股。。。炒股这个词用得太好了，如同热锅上的蚂蚁。我们不要炒，要投资，问题来了，什么样的公司你愿意投，投多长时间，什么价位投。。。这本书给了你定性分析。

我觉得，1：如果你不打算持股3年以上你就不应该买这个股票。说明你没想清楚为什么买这个股票

2：PE过高不投，但书上也有论述PE高也可以投，但是你要知道中国的公司的PE不是一点点地高，所以我觉得PE太高不值得冒风险，除非它每年100%的增长

3，这个公司的内生性好不好，这你要看各人分析和对行业的了解，书上所说的道理都对，但是个人很难做到，这只能尽力而为了。

4，低成本生产的重要性，这段分析太绝了，完全理解为什么有些公司活下来，有些活不下来。

5，努力发展自己的投资哲学。